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加息

時間:2016-12-18 16:14 來源:未知 作者:華僑時報
加息
            ‧曹國為
  美國聯邦儲備局結束了兩天的會議,各地區分行行長一致通過加息決定,將FEDERAL FUNDS RATE(銀行相互間隔夜錢貸款利息)上調0.25%,升到0.5%至0.75%之間。這次加息決定是七月以來首次獲得全票通過的決定、是美國今年第一次加息、及自從零八年國際金融危機以來第二次加息。
  此次加息,事前市場估計的機會率是百分百,所以毫無意外。加息主因是開始感受通脹壓力、低失業率帶來工資上升壓力、再加上候任總統的競選政綱(詳情還未公佈)的重頭戲:減稅及增加政府開支所預期帶動的經濟上升及其引致的高物價,所作出的相關措施。現在市場關心的是——下一步是甚麼?
  去年這個時候,市場預計美國於2016年會加息4次,每次0.25%。但踏入新年中國股市出大亂子,之後的英國退歐及其它國際間的政治及經濟因素,迫使儲備局將加息一直押後至今。但今年經濟結果有不俗的表現,每月平均增加18萬個新職位,失業率於十一月降至4.6%,GDP明年估計升2.1%,通脹接近目標的2%,所以官方預期是明年加息三次,每次0.25%。
  金融風暴以來,西方國家大幅度削減開支,使很多國家產生民怨,造成很多政治風波。最新趨向將會是由美國帶頭開始增加開支。會不會是新的一輪「高成長、高通脹」的開始?可能。影響有多大?難說。對一般投資者,1994—96年的經驗可借鏡。
  94年的美國,失業低、通脹上,儲備局加息,從3%加到6%。這邊廂,加拿大的債務在1990—94徘徊在GDP的60%至90%,(剛宣佈加拿大民間欠債於7—9月這季度連續第二次超出GDP,達101.2%),加拿大信用評估降級,加上魁省獨立投票,「定息投資」(一切泛指各類債務、屬於風險較低的投資)半年內下跌約13%。當年手上有物業的朋友應還記得「有價無市」,割價求售無人要、放租要提供兩、三個月免租期的苦況。
  隨後政府施政得宜、環球投資氣候改善,債券及股市均大幅反彈。現在回望,經歷一場。但當身處其境,如何面對確是一考驗。
  近年很多公司目標在吸納有一百萬及以上現金的客戶。精美印製的廣告,用語華麗的投資方法、大力標榜低的收費,使人有超值、投資稍慢也對不起自己的想法。今天接觸到其中一間公司,該仁兄吹噓他們的團隊有多專業,往績多佳等等。再了解,負責替客戶投資的經理有八年經驗。即是說,他的專業生涯中,從未碰過利率超過5%、通脹超過2%、一年來加息超過一厘… …,而他要求顧客最少要投資一佰萬元。有點不可思議。更不可思議的是顧客還不少(有待證實)。很好奇,當宏觀環境或國際政局有大改變時他們會有何反應。
  減低債務、檢討組合、是聖誕假的家課。
  查詢請電:514-992-8328 曹國為。

(責任編輯:華僑時報)

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