去週加拿大中央銀行因持續的低失業，高經濟增長。地產市道上升，而同時間通漲止跌回升所以決定再次加息0.25%，企圖將通漲重新引導下降。
一週後的今天，美國聯邦儲備局長宣佈最新利率政策時決定維持利率不變，將連續十次加息的「貨幣收縮政策」暫停。同時，他又宣佈市場謠傳（或期待）的減息將會要數年會才有可能。此外，他更指出今年（很可能）會再息加兩次。在繼續討論之前先看看美加一些經濟數字：
美國（USD） 加拿大（CAD）
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人口 3億3千萬 4千萬
聯邦債務 32萬億元 1萬2 千億元
今年GDP 26.8萬億元 2.8萬億元
人均GDP 8萬元 7萬元
人均聯邦債 9萬7千元 3萬元
以上數字不單是估計，並非實數，而且資料來源不同，所以它們之間的換數有差誤。但總的來說，美國人負債（光是聯邦債）比收入高，而加拿大則不到一半。這些數字並沒有考慮州或省的債務，更沒有考慮個人或公司債務，因為這裡想指出的正正是利息升跌對兩國聯邦政府的財務壓力有多大。光看此數字比例，加拿大聯邦政府的還款能力，或者加息能力，比美國高，所以美國比加拿大有必要減低，或甚至停止加息步伐，所以一有機會便要停下來。不過，局長他為何極力強調減息是數年後的事（根據某資料報告，美國過往在停止加息後到減息平均是七個月，並非數年）？局長他甚至用非常決斷的言詞宣佈今年極可能會再加息兩次，同時下個月的利率政策都還未有決定？我相信他今次的加息決定反映出他不想讓國債雪上加霜，而他的鷹派言論是在玩信心遊戲。
數十年前的貨幣政策很多是利用「銀根」，亦即是貨幣供應為手段，而政策執行是以「隱蔽式」給市場「突然」宣佈，因為當時認為這方法是影響市場信心轉去「政策方向」最好的做法。但因種種原因這做法的效力減低，在中東戰爭及能源危機時更「適逢」通漲失控，各國行長們便紛紛另找政策出路，而新西蘭率先採用利率政策去取代銀根控制，同時採取透明式執行法，預早給市場信息利息走向，認為央行必須要有公信力才能有效執行貨幣政策，而透明，預先公佈，是贏取公眾信心的方法。有公眾信心，認為行長有決心、能力、及正確判定如何將通漲控制，通漲便會受控，這是「預期理論」（EXPECTATION THEORY）的運用。根據此理論，假如大家估計明天物價便大幅上漲，今天便會提早進貨以防萬一，結果價錢便因大家搶購而提高，即使本來沒原因加價也會加價。所以局長有必要去「提醒」或「兇」大家，今天雖然不加息，但馬上會再加，千萬別亂來。我這估計主要原因是有甚麼讓局長覺得今天不用加息，但年底前，亦即是在未來六個月內有必要加兩次？從加息到市場完全反應出來一般須時六個月至兩、三年間都有可能，而「力度」更難估計。除非這方面的知識有突破性新發展令他信心十足地預測到數個月後再加息會是最適時，恰當及有效的政策，他的言論應該只是希望將市場期望跟隨他的指引。倘若如此，通漲便可受控，加息也可真正停止了！
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