無論你是否股票或基金投資者，都會常常看到有關股票指數的報導，尤其是當股市有大起跌時，有關報導更很可能出現在頭版。你可知道這些指數如何計算？它有甚麼意義？
每個股票市場都有自己的規矩，不同的指數及其計算方法。對於偏向於利用上市集資途徑去擴充業務（或者股東退出套現的策略），只要符合資格，一般都會在英、美等國上市，因為它們的股市大，流通量高，而且因為英語國家的人比較喜歡利用股市去作為融資渠道，所以種類選擇也較多。相對下，比較偏向於通過銀行去獲取營運或發展資金的國家，例如德國及日本，它們的股市相對沒有那麼活躍，外資跑進當地上市的自然亦少，而當地居民對股票投資缺乏熱情亦是股市吸引力低的原因，所謂相輔相成。要知道的是，股市吸引力及規模大小跟國家財力並無一定的正比，英國的經濟便比德國及日本小得多。
為了推廣股票業務，各股市有必要提供不同數據給投資者參考，否則，面對云云眾多的股票，每秒鐘個別股票都可能有變動，而且變動幅度及方向都可能不同，這投資「大氣候」便很難明確。投資者審慎了、猶豫多了，股市自然便很難興旺，股市指數便應運而生。
以美國為例，當地上市公司雖然從90年代大約八千家跌到2016的3,600，再跌到目前大約2,385（紐約股市，包括本地及外國公司），這夠大家眼花的了！所以道瓊斯工業指數，以30間有份量，有代表性的公司為成份股計算出來的指數，給大家有一個清晰點的「大方向」資料。但除了這DJIA指數外，還有「標普五百」（S&P 500），它們有甚麼不同？
這兩種指數雖然都旨在提供美國股市晴暑表（有些人甚至以股市上落為美國未來經濟發展的導向指標），但它們無論在成份股的數量，選擇標準及計算方法都完全不同。
DJ只包括卅間公司，S&P 500則有五百家；DJ選擇有份量及代表性，S&P 500則選市值最大的五百家。至於指數計算方法，前者將卅家公司的股價加起，然後除以一個它們特定的「除數」（DIVISOR）獲取，這除數目前是（隨時可改）0.1517。利用此計算方法，每股股價高的公司對整個指數可能產生較大影響。至於後者，它將五百家公司的每股股價乘以市面流通股份數量，得到的便是每公司的市值。將它們加起再除以一特定「除數」（該除數目前為8357.13，比去季的8369.04及一年前的8451.33低）。這計數方法所得的指數受市值高的公司影響較大，個別股價大小並無太大意義。例：
A公司每股一萬元，只有一股，市值一萬元
B公司每股一千元，但有百股，市值十萬元
以DJ的計算方法，A公司的影響力較大，但以S&P 500的方法則B公司的影響力大。值得一提的是，DJ的卅家成份股公司同時亦是S&P 500的成份股，所以有人認為後者比前者更具代表性。加拿大呢？加拿大的指數今年表現比美國的為低，真的嗎？下期續…..
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