中信建投：奥运周期建议关注啤酒板块，白酒已显配置价值

中信建投：奥运周期建议关注啤酒板块，白酒已显配置价值

中信建投表示，白酒龙头企业竞争力持续增强，估值回落显配置价值。当前消费环境处于弱势状态，新品牌扩张成效有限，龙头企业的竞争力持续提升。二季度企业动销环比回落明显渠道库存有所提升但仍然可控，三季度预期消费环境更为平稳。酒企重视通过提升分红率来加强股东回报，随着股价回落，部分企业的股息率已经达到4%甚至更高，配置价值凸显。此外，巴黎奥运会赛程将持续至8月11日，同期国内多个啤酒节已开幕，有望共同促进啤酒消费。啤酒竞争格局稳健，龙头经过调整后已经具备配置价值。