作为家族财富管理的最高形态以及位居金融产业链顶端的组织机构，家族办公室正在全球范围内加速扩容与升级。
香港首富李嘉诚的长子、长和系主席李泽钜日前对外表示，将在香港设立李氏家族办公室；与此同时，为引进全球著名的家族办公室，新加坡政府正在进一步优化从税收减免到永久身份给予等综合政策；而在中国境内，继十余家保险公司设立了家族办公室之后，大家人寿前不久在旗下再添新丁。作为家族财富管理的最高形态以及位居金融产业链顶端的组织机构，家族办公室正在全球范围内加速扩容与升级。
家族办公室资产管理规模超越对冲基金
作为一种财富管理的新探索，很长一段时间家族办公室都附属于家族企业，及至第二次世界大战后西方社会中产阶级大规模崛起以及社会财富的新一轮井喷，巨大需求之下，一批独立型家族办公室开始步入舞台中央。
美国次贷风波与全球金融危机令全球不少家族的财富市值大幅萎缩，忧患意识也得到空前提升，富豪家族对财富管理的专业性需求与日俱增，创建与拥抱家族办公室似乎成为了顶豪家族的行动标配。据《经济学人》杂志估算，全球目前约有5000~10000个家族办公室，资产管理规模已超越对冲基金，达6万亿美元，相当于全世界股票市场价值的百分之七。
家族办公室是专为富裕家族与高净值人群提供财富管理和家族服务的机构。从归属关系看，家族办公室分为内置型与独立型两类，前者隶属于家族企业，后者是第三方服务机构，而从服务对象的数量看，两类家族办公室又可以区分为单一家族办公室（SFO）与综合家族办公室（MFO）两种，前者仅向自身或单一家族提供服务，后者则面向多家族成员提供智慧支持。回溯发现，历史上许多富豪家族最初启用的都是SFO，但后来基本上都转向升级到MFO。
一般而言，家族办公室可提供的服务主要有五大类，包括咨询服务(财务规划、法律事务、税务规划)、投资服务(资产配置、传统与非传统投资、风险管理)、行政服务(实物管理、记账管理、档案与合同管理)、治理服务（家族宪章定改、代际与传承教育、经理人选拔与监督）、社会服务(礼宾和安保服务、健康顾问、慈善公益、社交与公共关系），其中投资服务处于核心位置。总体来说，在实现家族资产保值增值以及投资风险隔离的同时，家族办公室还可以借助“1+N”的系统性工具为家族企业制定更为明确的战略方向，顺利实现所有权人的代际衔接与传承，打破“富不过三代”的魔咒，同时通过对家族财富所有权和受益权的分离管理，有效杜绝家族核心资产被出售与分割的风险，以确保家族财富的传续。
与银行、信托以及资产管理公司等传统金融机构完全不同，家族办公室以客户利益的最大化为首要目标，并与客户形成了一损俱损、一荣俱荣的紧密关系，这种目标与利益的高度趋同性也使得家族办公室成为了客户的长期与友好陪伴，欧美国家服务了三代以上顶豪家族的家族办公室也不在少数。
增量空间更大的中国家办市场
胡润研究院发布的2023年度报告显示，中国拥有600万元家庭净资产的“富裕家庭”达518万户，拥有千万元家庭净资产的“高净值家庭”达211万户，拥有亿元家庭净资产的“超高净值家庭”达13.8万户。另据招商银行与贝恩公司发布的《2023年中国私人财富报告》，我国境内拥有可投资资产超过1000万元人民币的高净值人群数量跃升至316万，总体可投资资产规模已突破101万亿元，73%的高净值人群已经开始或正在准备财富传承。
从富裕家庭与高净值家庭的结构看，企业主的占比高达79%，与创富和守富相比，传富的使命在这些年岁普遍接近或超过60岁的第一代创业者眼中显得十分急迫，但从传承成功率看，中国家族企业只有不到30％能进入第二代，不到10％能进入第三代，而进入第四代的只有大约4％。之所以如此，是因为不少“富二代”并没有接手家族企业的职业准备与兴趣爱好，反而有着更为强烈的自我价值追求，许多人还表现出十分鲜明的逆反心理；另一方面，家族接班人无疑需要优秀的特质，只是这种素养不是与生俱来的，同时优秀接班人的养成也更需要时间，这样，化解代际差异对财富传承形成的巨大风险其实已远超家族企业本身的能力范畴，借助于家族办公室的支持成为了家族企业的客观选择。
实际上，除了财富传承表达出了对家族办公室的急切需求外，国内很多家族企业还面临着转型升级的困扰，与此同时所遭遇的全球化商业环境也更为复杂，同样需要在战略调整、税收与法律服务等方面得到指导；另外，改革开放的红利环境生成了高净值家庭对房地产、股票以及基金的投资偏好，同时还有家庭涉及或深度嵌入另类投资，而恰恰是这些风险类资产，未来可能出现的变故更大，在自身屏蔽与隔离风险能力十分有限的前提下，投资人更需要寻求家族办公室等外部智慧力量。而可喜的是，国内已经实现顺利传承的家族企业中，产权与财富所有人呈现出了较为明显的富裕化、年轻化和高知化特征，他们容易接受新的管理理念和运营模式，也就对家族办公室更会表达出欢迎的态度。
统计数据显示，目前第一代家族企业设立家族办公室的比例只有11%，预期要设立家办的比例达63%，同时寻求第三方家办支持的家族企业占比也高达40%。按照政策要求，国内创建家族办公室的标准起点是服务对象须达到1亿元人民币以上可投资资产，尽管从市场监管机构的信息渠道查询到目前国内带有“家族办公室”标识的企业超过2000家，但其实绝大多数是名不符实，不少只是信息咨询、家庭装修等服务机构，较为正规的家族办公室服务实体更多存在于商业银行、信托公司、保险公司与证券公司的内部，其中不少还是零业务。正是如此，家族办公室在国内的发展尚处初期，今后十年很可能成为家办发展的黄金时段。
未来主要趋势
财富研究公司（Wealth-X）在《2023年世界超级财富报告》中预测，到2030年，净资产超过500万美元的家族将有15.4万亿美元的巨额代际财富转移，当中包括企业所有权、财产和其他资产，以及更广泛的家族财务问题，家族办公室业务显然还存在着不小的伸展空间，目前的家办市场自然也就算不上是红海，同时鉴于全球家办行业的存量规模已然不小，家办市场肯定也不能被视为蓝海领域，较为客观的定位是既存在一定竞争又有相当留白市场的紫海，只是未来的竞争化程度势必会进一步提升，朝着红海领域升级也只是时间早晚问题。
客观判断，能够针对家族企业财富管理需求给予全方位和充分响应的家族办公室并不多，原因是现实中的需求层级越来越高，服务难度越来越大，比如由摩根大通与洛克菲勒基金会共同提出的“影响力投资”指标越来越受到家族企业的重视，但如何帮助家族企业实现这种义利并举、公益与商业相融合的投资目标，却是迄今家办企业的未解难题，同样，摩根大通发布的《2024全球家族办公室报告》显示，家族企业目前存在的最大服务缺口是网络安全，同时有45%的家族企业准备配置虚拟货币等另类资产，这些技术含量畸高的服务远非许多家办企业所能提供，较为优化的抉择是，家族办公室在强化核心业务服务的前提下，尽可能寻求非核心业务的外包，业务嫁接与混合外包的行业合作趋势会越来越显著。
家族办公室的背后实质是最具创新、创造、创富能力的企业家群体，而且发展到今天，家族办公室不仅是世界顶级的财富管理形态，更成为了全球资本市场中举足轻重的参与者，并且家族办公室还能引向更多的实体经济领域，产生巨大的乘数效应。因此，欧美国家以及新加坡与中国香港在不断地优化政策环境，以吸引更多家族办公室的进驻，未来全球各地围绕家族办公室的竞争其实就是不同国家与地区的营商环境竞争。
按照摩根大通的最新分析报告，往往一个大型家族办公室的年均运营成本超过600万美元，近四分之一的家族办公室年成本超过1000万美元，而且只有全球前0.01%的富豪能够承担家族办公室的运作成本，独立型家办因此会进一步成为行业主流，同时离岸家办、虚拟家办等新业态也将竞相涌现。
（作者系中国市场学会理事、经济学教授）
