解密AI資料中心40強企業：鴻海搶賺DGX夢幻機櫃、技嘉靠「輝達親衛軍」業績爆發｜天下雜誌

未來，伺服器機櫃將走向密集化，組裝廠內的測試工站、配電也將跟著改變。圖片來源：王建棟攝

華爾街澆冷水：AI是泡沫嗎？

論壇現場討論熱絡、氣氛樂觀。

一名坐在第一排、來自矽谷的科技基金經理人突然舉手，「你們知道華爾街已經吹起泡沫化的AI懷疑論嗎？真的需要蓋那麼多AI資料中心？」

一個提問，當場澆了一大盆冷水。

這論點有其根據。

今年9月在台北舉辦的國際半導體展，微軟雲端硬體與基礎建設全球副總裁巴卡爾，在演講現場秀出一張圖表，顯示AI加速器（主要是GPU）從2022到25年有7到8倍的高速成長，但2025年之後卻是一條水平線。

也就是說，微軟這家世界最大規模的GPU買家，竟然認為明年就是AI買氣由燦爛轉趨平淡的轉捩點。

然而樂觀派則認為，這場AI盛宴才剛開始，若干矽谷巨頭仍不惜一切代價投入GPU軍備競賽。

包括甲骨文執行長艾利森，在9月發布財報後，便對《巴倫週刊》透露，自己為了搶GPU不惜向輝達執行長黃仁勳低頭。

「那天我跟特斯拉執行長馬斯克和黃仁勳，在帕羅奧圖市的Nobu餐廳用餐，我和馬斯克整晚都要求黃仁勳賣我們更多GPU，求他賺我們的錢，」艾利森打趣地說。

甲骨文盛大宣布要打造千兆瓦級別的超級AI資料中心，以及馬斯克旗下新創xAI要在田納西州曼菲斯建立的超級運算中心，都各需要超過十萬顆輝達GPU，量體十分龐大。

BCG台灣總經理徐瑞廷舉一張GPU交貨表，GPU塞車的情形要到2027年以後，才會逐步紓解。

「所以（投資資料中心）這趨勢，至少這幾年應該是停不了的，」他觀察。

從佔全球近4成高速運算資料中心的資料中心廊道，可一窺三波方興未艾的新趨勢。

趨勢1：新雲端服務商崛起
「輝達親衛軍」成台廠潛力客戶

首先，這波AI資料中心風潮催生出一票新生代雲端服務商，他們的資料中心內，放的全是輝達DGX系列機櫃，只做AI運算服務。甚至因此直接被貼上輝達「親衛軍」標籤，可以優先取得搶手的GPU。這群輝達親衛軍，未來也是台灣供應鏈搶單的對象。

最具代表性的就是成立7年，總部在紐澤西州的CoreWeave。

今年5月，CoreWeave剛完成新一輪募資，估值暴增兩倍，達到190億美元，全用來建置純GPU的AI資料中心。

CoreWeave原本是一間以太幣「礦商」，為挖礦買了超過5萬顆GPU，成為北美最大以太幣礦廠，但旋即遇到2018年幣圈寒冬。CoreWeave轉而將觸角伸向AI和高速運算，因此和輝達很早結緣，輝達甚至也入股。

CoreWeave提供的AI雲端服務按小時出租GPU，和傳統CPU構成的資料中心相比，速度能夠提高35倍。連法國著名AI新創Mistral都是客戶。

隨著「地表最強AI晶片」出現，CoreWeave更是摩拳擦掌，要成為首批取得的業者。

「之前是8顆GPU，現在可以將72顆GPU串在一起作為一個單元運作，我們會看到許多新應用出現，不只AI，」CoreWeave首席策略長范圖諾在6月接受《彭博》採訪時透露。

一名輝達主管告訴《天下》，輝達打造超級運算中心的經驗豐富，也樂意協助客戶。然而Google等大型雲端服務業者對資料中心的設計想法，輝達不易影響，「我們轉而和二階雲端服務商合作，就像CoreWeave這些。」這就是所謂的「輝達雲端伙伴」。

CoreWeave崛起的最大受益者，是台灣伺服器製造廠技嘉。技嘉去年成為台灣伺服器代工廠中唯一業績成長的業者，就是靠第四季來自AI伺服器代工大爆發的貢獻，主要便來自CoreWeave。技嘉還因此把桃園廠產線從一條擴增到三條來因應。

貼著輝達雲端伙伴標籤的新世代雲端服務商，還有Applied Digital、克魯索能源（Crusoe Energy）、Lambda Labs、IBM Cloud。

而新創克魯索能源的崛起背景更是傳奇。

總部在丹佛的克魯索，雖然和CoreWeave一樣是做加密貨幣挖礦起家，兩年前才專注在AI資料中心的雲端服務。但它帶有濃厚能源公司的色彩，將生產石油的副產品甲烷轉為電力，供給自家的資料中心發電。客戶多是AI新創公司。

克魯索在北達科他、科羅拉多、懷俄明州等靠近油井的地區附近，蓋了100多座小型資料中心。為什麼要靠近油井？就是為了燃燒極為廉價、同時也是惡名昭彰溫室氣體的甲烷，可謂一舉兩得。

加密貨幣挖礦出身的克魯索能源，是輝達雲端伙伴成員，專找油井附近蓋模組化AI資料中心，租給AI新創公司。（達志影像／美聯社）

克魯索獨樹一格的商業模式，也同步反映第二個趨勢「電」。

趨勢2：有電才是老大
科技大咖結盟能源業者，急找低碳電力

資料中心廊道反映的最大挑戰，其實是大量湧現的用電需求。國際能源署報告預估，到2026年，全球資料中心的用電量會達到1000太瓦，相當於日本全國用電量。

「今天誰有電，誰就是老大，」工研院院長劉文雄直率地說。

像四大雲端服務業者，早就著手結盟能源公司，一方面確保供電，還要能供綠電。原因很簡單，就是要避免成為「排碳大戶」。

譬如大手筆在維州擴建資料中心的亞馬遜，便結盟在地的道明尼能源。

道明尼能源離岸風電總監盧比對《天下》表示，手上有全美最大離岸風電專案，同時投入小型核能發電技術。

對美國能源產業十分了解的劉文雄觀察，像道明尼這類發電配比著重在再生能源、核電的電廠，對於注重綠色發電的雲端服務業者來說，是好的合作對象。

AI資料中心用電量龐大，附近輸電的變電所、高壓電塔拔地而起。（王建棟攝）

9月中，美股核電板塊突然大暴漲，背後一股驅動力，就是因為微軟和核電運營商星座能源（CEG）簽訂了20年無碳能源供電協議，並預計在2028年重啟三哩島核電廠。

許多美國人記憶猶新，三哩島核電廠曾是美國核電業最大的失敗地，現在將因AI浪潮重生。

星座能源執行長多明尼哥曾透露，資料中心客戶的強烈購電意願，「過去20年僅見。」星座能源內部曾預估，美國境內AI用電量未來可能是電動車充電量的5到6倍之多。

另外，資料中心不容許一秒斷電，「自己的電力自己發」因此蔚為風尚，帶動虧損累累的燃料電池發電廠博隆能源（Bloom Energy），以在廠區內提供氫燃料電池低碳電力，擺脫電網限制，一舉翻紅。

趨勢3：黃仁勳解方「密集化」
一台新機櫃，能抵數千台伺服器

但在黃仁勳眼中，輝達的「地表最強AI晶片」，從另一個層次看，其實是解方。

這乍看似是而非，Blackwell系列的GPU不是需要更多電力嗎？

黃仁勳在9月備受注目的高盛論壇拋出一個重要關鍵字：Densification（密集化）。

這到底是什麼概念？

黃仁勳認為，過去蓋的超大型資料中心，其實效率非常低，「因為內部空蕩蕩的。」

「舉50、100、200MW的資料中心為例，其實能密集化成一個非常小的資料中心，」黃仁勳說。

這體現在即將面世的GB200 NVL72系列。

「只要一台，就足以替代數千個傳統的伺服器機櫃，」黃仁勳強調。因此即便一個機櫃要價高達1億台幣，但他從單位運算力來看，「是買愈多，省愈多。」

一名了解輝達架構的主管分析，GB200 NVL72出現前，從伺服器到機櫃都是用銅纜線串接，百台主機串一起就有上千條線，難以維護且佔空間。

新一代機櫃的創新設計，是在機櫃中完成GPU串接，接線數量及成本大減，架構密度提高，體積變小，液體散熱相對容易。

「資料中心密度提高，可以節省資金、省電，效率更高，」黃仁勳說。

換言之，這是單位算力、單位能源效能，在密度更高的空間中提升。

「未來能蓋資料中心的地方會愈來愈少，關鍵在能源夠不夠、拉不拉得到電？他（黃仁勳）現在用最新技術，塞大量算力在既有的空間裡，」徐瑞廷分析密集化帶來的效益。

但輝達從單純的晶片廠，進一步推DGX自有品牌，往系統端延伸，掌握成本即設計，台灣合作廠如鴻海則依其參考架構，設計及量產。

「輝達不是要搶台廠生意，而是單一用晶片角度無法解決算力提升的問題時，就必須從系統層級來思考，」矽谷Dalton Investments合夥人黃鐘醇觀察。

傳出吃下最多GB200系列訂單的鴻海，雖然製造工藝難度高，但也享受先期獲益。

摩根士丹利5月報告就預估，鴻海明年來自AI伺服器營收貢獻有256億美元（約8200億台幣），其中54%來自GB200 NVL72/36機櫃解決方案，比重相當高。

已在矽谷聖荷西鴻海神祕廠內進行測試驗證的黃仁勳夢幻GB200 DGX機櫃，預計年底會移到鴻海德州、墨西哥廠進入量產。

根據鴻海先前法說的公開資訊，GB200系列出貨預計在2025年第一季。

屆時，這座體積不變，單位算力、單位能源效率更高的AI機櫃，將運送到北美資料中心，新一波強勢硬體熱潮，將再起。