圖：內地四大產業協會表示美國芯片不再安全，並鼓勵內地企業購買本土生產的芯片，這對中芯的業務有利。
近年美國不斷加大打壓中國半導體行業，本月初更變本加厲，發布了出口管制新規，進一步限制中國人工智能和先進半導體的發展。分析指出，面對美國制裁，中、短期將增加內地對先進半導體進口的難度，但中央加快推動國產芯片替代率，特別是主要投資半導體產業的大基金三期註冊資本規模，創歷來最大，且涵蓋互聯網、半導體、汽車與電信行業的中國四大行業協會呼籲，中國企業要謹慎採購美國芯片，也成為中國相關產業發展的一大助力。其中，中芯國際（00981）作為中國積體電路製造業領導者，擁有領先的製程製造能力、產能優勢、服務配套等，前景可睇高一線。
光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，美國加大對華出口半導體限制，雖然短期或增加內地對先進半導體進口的難度，但同時將會加快國內芯片的替代率。長遠而言，將加速內地半導體國產替代進程。從半導體的上下游產業鏈而言，目前內地企業在代工、設備等領域仍與世界領先水平有明顯差距，而上游設計能力不錯，但是設計所需的軟件工具基本上仍需要外部進口，惟封測領域則相對領先。
伍禮賢指出，本次美國對中國半導體行業發起打擊，在最近三年已屬於第三次。本次限制更集中在高端製造設備和高寬頻記憶體，以遏制內地高端芯片在人工智能領域的應用。在這情況下，內地四大產業協會表示美國芯片不再安全，並鼓勵內地企業購買本土生產的芯片，這對內地芯片國產化提速形成支持。
技術創新 龍頭地位穩
本港上市公司中，中芯國際是以代工業務為主的企業，其向全球客戶提供8吋和12吋晶圓代工與技術服務，而在製程方面達至28納米，在內地品牌處於領先地位。同時，制裁或帶來意想不到的效果，令未來中芯有望取得更多來自國內半導體設計的代工需求，屬行業不俗之選。
交銀國際指出，中芯肩負着中國半導體國產化的歷史任務。在原有8吋和12吋的產線基礎上，公司計劃從2023年開始的5至7年，將新增四座12吋晶圓產能，總產能達每月34萬片。公司在2023年完成每月3萬片新產能建設的基礎上，指引在今年完成另外的6萬片。該行預測，公司產能建設的戰略計劃或不會受下游需求的周期影響，將保持相對穩定均速的節奏。
優化產品結構 提升單價
另有分析指出，早在兩年前，中芯已被美國列入黑名單，但該公司一直自強不息，今年三季度公司收入環比上升14%，達到21.7億美元（約168億港元），首次站上單季20億美元台階，創歷史新高，且新增2.1萬片12吋月產能，促進產品結構進一步優化，平均銷售單價上升。整體產能利用率提升至90.4%，毛利率提升至20.5%。
再者，中芯對四季度指引是收入環比持平至增長2%，毛利率介於18%至20%之間。由此可見，中芯自身實力雄厚，雖然受打壓，或令其中、短期發展受拖累，但在國策和市場支持下，長遠有望實現彎道超車。
