圖：金管局表示，聯繫匯率制施行逾40年，一直行之有效，是香港金融及貨幣穩定的基石。
美國新一任總統特朗普履新在即，坊間再度炒作港元與美元脫鈎風險。不過，無論是經濟學者，還是財資市場人士，都認為特朗普上任後，香港現行港元與美元掛鈎的聯匯制度「脫鈎」的可能性甚微。香港金管局重申，聯匯制度行之有效。\大公報記者 彭子河
金融管理局回覆《大公報》查詢時表示，聯繫匯率制度自1983年實施以來經歷過多個經濟、利息周期，以及多次全球性和區域性的經濟金融危機，一直行之有效，是香港金融及貨幣穩定的基石。重申「香港無意亦無需更改聯匯制度」。
降低經濟周期對匯率波動
聯匯制度實施至今已逾40年歷史，特區政府財金官員過往亦屢次指出，認為基於以下幾個因素，美元依然是最合適的港元掛鈎貨幣或「錨」。金管局在官方網頁指出，原因之一，是港元掛鈎貨幣必須可以完全自由和大量地兌換，並完全符合作為國際儲備貨幣的條件，以促使外匯市場操作和日常儲備管理。美元是國際貿易與金融交易中最常用的貨幣。美國和以美元計價結算的金融市場無論在深度、廣度及流通性方面都是全球首位。
另一項考慮因素，是掛鈎貨幣的經濟周期與香港的經濟周期應有同步性。金管局指出，儘管內地與香港之間的經濟越趨融合，金管局的研究表明，相比中國內地，中國香港的經濟周期還是與美國更為同步。作為國際商貿及金融中心，香港一直作為內地與其他國家之間的橋樑。因此，香港的經濟周期受內地與先進國家之間的貿易及資金流的影響，大於受內地本土經濟波動所帶來的影響。由於貨幣政策的目標，包括匯率政策，是為了減少經濟周期的波動性，因此與美元掛鈎仍是對香港最合適的安排。
從美國自身的角度出發，浸會大學會計、經濟及金融學系副教授麥萃才向《大公報》表示，如果美國限制香港以美元作為掛鈎貨幣，或者限制香港在支付系統中使用美元，只會令美元「更快衰敗」，故相信聯匯脫鈎「機會不大」。
海外美元無法回流 美國「蝕底」
麥萃才解釋，美元主要是作為國際貿易和金融資產的交易活動貨幣，即使美國並非交易對手方之一。另方面，香港是國際金融中心之一，也是環球主要的資產管理中心，涉及的市值或資產總值動輒以數十萬億元計。在聯匯制度下，市場一般視港元為「半美元區」，或多或少為美元在全球市場的流通提供支持。如果限制香港不能使用美元作為交易貨幣，不只影響香港，更會影響美國本身，牽連甚廣。
再以國際貿易為例，據特區政府公布數字，美國對香港的貿易順差過去10年達2715億美元，是其全球貿易夥伴中最高。一旦限制香港使用美元，將令美國的外貿赤字進一步攀升。麥萃才指出，在國際收支平衡表（Balance of payments account）的賬戶中，美國的經常賬戶（current account）雖然錄得負數，唯其資本賬戶（capital account）則有盈餘，部分原因是海外的美元回流美國本土市場。如果海外美元無法回流美國，「蝕底」的會是美國。
