圖：中金預料，圍繞AI和機器人的兩條主線仍是投資熱點。
中國全國兩會將於下月初召開，證券界關注相關投資題材。中金報告指出，A股、港股在兩會前後往往都有不錯表現，建議投資者關注三個可能受益於兩會政策，以及中長期實現高質量發展的相關行業和主題。中信建投亦稱，港股價值板塊的邏輯開始顯現，後續資金的關注度可能會從科技股轉向價值股。此外，港股昨日回吐136點，報23341點，主板成交3560億元，北水淨買入逾137億元。
經歷上周五急彈900點，資金昨日趁高放貨。恒指早段曾升210點，惟高位承接力不足，科技股率先領跌，指數收市時重回跌軌，跌136點，報23341點。主板成交額3560億元，較上日減少376億元。內地投資者仍是主力買盤，港股通淨買入137.36億元，較上日輕微減少2.98億元。獨立股評人沈慶洪指出，主板成交維持在3000億元以上，顯示市場資金充裕，後市有望反覆向上。科技股已累積相當大漲幅，出現調整亦合理，但下跌空間不大。
市場對內地資產價值重估
中金發表報告指出，從歷年情況來看，兩會前後A股、港股市場往往都有不錯的表現。A股上證綜指在兩會前後一個月的平均表現分別為2.8%、4.6%。港股方面，國企指數在兩會前後一個月平均表現為1.6%、5%。該行稱，兩會政策預期的板塊或行業表現通常更為亮眼。內地AI（人工智能）技術進步引發高度關注，產業層面進展不斷，全球投資者對內地資產價值重估的討論升溫，科技股交易活躍度顯著提高。此外，近期公布的部分金融、經濟數據顯示宏觀基本面也在溫和修復。
中金總括三個可能受益於兩會政策，以及中長期實現高質量發展的相關行業和主題。第一個是科技成長板塊，圍繞AI、機器人兩條主線或仍會是熱點，但當前TMT（科技、媒體和通信）板塊交易擁擠度較高，需關注行情擴散和「高切低」效應。第二個是政策邊際變化潛在有支持的順周期領域，包括基建、地產穩需求相關產業鏈，例如建築、建材、家電等，而券商股可能有階段性機會。第三個是國企改革、併購重組等相關政策支持領域。
互聯網龍頭防禦性較佳
中信建投表示，今輪港股升浪已經進入中段，後半段資金的關注度可能從科技股逐步轉向價值股。隨着兩會政策臨近，港股價值板塊的邏輯開始顯現，目前港股科技板塊的成交活躍度已經較高。該行相信，當價值板塊補漲結束後，今輪升浪將會見頂。
板塊方面，中信建投稱，紅利板塊、互聯網龍頭能夠在港股市場短期見頂的情況下表現出較好的防禦性。目前內地低利率環境將會持續，這將會令到以中債為錨的港股收益率較高，利好紅利板塊。利好互聯網龍頭的因素，即使剔除AI的產業催化劑，龍頭企業自身原有業務也已經顯著改善。
