加拿大央行行長暗示，央行在制定基準的方法上将有所調整，原因是當前與美國的貿易關稅不确定性加劇，使得長期經濟預測變得更加困難。
加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）周四在卡爾加裏對該市經濟發展組織發表講話。
他在演講稿中表示，加拿大經濟在2025年初表現強勁，通脹得到控制，經濟增長正在回升。由于央行基準利率迅速回落至較低水平，加拿大似乎成功避免了經濟衰退。
麥克勒姆說：“加拿大經濟實現了軟着陸。不幸的是，這不會停留太久。”
這主要是因爲本月初美國實施的全面關稅，以及加拿大随後對美國産品征收的進口稅。他說：“關稅不确定性帶來的損害已經在兩國開始顯現。”
由于這種不确定性，麥克勒姆暗示，加拿大央行在決定政策利率時将調整其經濟預測方式。目前，基準利率在經曆連續七次下調後維持在2.75%。
本月關稅政策已多次調整，特朗普總統尚未明确下一步計劃，但他已威脅将在4月2日實施新一輪“對等”關稅。
麥克勒姆此前曾警告，加拿大央行的工具箱難以同時應對更高的通脹和貿易戰對經濟的沖擊。
通常情況下，央行管理委員會會在制定經濟預測後，根據預測設定貨币政策。然而，麥克勒姆表示，央行現在将更加關注在各種風險條件下設定最合适的利率，而不是選擇單一路徑，冒預測錯誤的風險。
他強調，加拿大央行需要“靈活和适應性強”，以便能夠迅速應對關稅問題的最新發展。
“我們需要制定能最大程度降低風險的政策。”他說，“這意味着短期内我們可能不會像往常一樣制定過于前瞻性的政策，直到局勢更加明朗。同時，如果情況明确，我們可能需要迅速采取行動。”
幾天前加拿大統計局剛剛報告稱，2月份的通脹率上升至2.6%，主要原因是聯邦政府爲期兩個月的商品及服務稅（GST）減免政策結束。
麥克勒姆指出，企業将關稅成本轉嫁給消費者的速度尚不确定，因此加拿大央行已制定了多種可能的情境預測。
其中一種可能是，如果大範圍關稅導緻成本在一年内迅速傳導，那麽2026年第一季度的通脹率可能會比沒有貿易戰的情況下高出大約2.25個百分點。加拿大央行在1月份的預測曾預計2026年通脹率将平均爲2.1%，未考慮關稅影響。
在這種情況下，因關稅導緻的通脹沖擊可能會較快消退，到2027年底幾乎完全消失。
其他預測情境則假設價格上漲的傳導速度較慢，在這種情況下，通脹峰值不會像第一種情況那樣高，但通脹的持續時間會更長。
麥克勒姆表示，加拿大央行堅定緻力于維護價格穩定，并将通過利率政策确保通脹以及公衆對通脹的預期保持在可控範圍内。
