圖：特朗普加徵關稅政策，未見其利，先見其害，美國股匯債等資產同告下跌。
特朗普上台以來，美元在全球主導地位遭撼動，在國際支付比重呈現急速下降，上月跌至五成以下，一定程度引證全球對美元失去信心，並加速拋售美國股債資產，轉投人民幣資產，帶動人民幣支付比重上升至半年來最高，年內比重有望上破5%，而且機會不低呢。
美國擴大向全球加徵關稅，掀起投資市場恐慌情緒，就連華爾街股市也遭嚇散，標普500指數及納斯達克指數從歷史高位分別累跌9%及14%，滯脹、衰退等悲觀情緒瀰漫市場，對利率特別敏感的美國科技股成為跌市重災區，美國國債在利率走勢不明及財政赤字擴大之下更是跌多升少。換言之，美國股債資產沽壓重重，繼而拖累美匯指數反覆走低。
美匯指數走弱 首季累跌4%
事實上，今年首季美匯指數下跌約4.1%，處於104邊緣，有進一步下試100點大關之虞，反映美國股市資產持續面對沉重沽壓，特別是特朗普2.0到來，接連對中國、加拿大、墨西哥約8000億美元進口商品加徵關稅，下月2日將對全球徵收對等關稅及25%汽車關稅，涉及進口商品總值高達數萬億美元，可以預期美國通脹物價必會大幅猛升，導緻消費萎縮，經濟陷入衰退，股匯債面臨更猛烈拋售。有新債王之稱的岡拉克（Jeffrey Gundlach）預期美國經濟衰退的機率高達五至六成，這可以解釋近期華爾街股市跌勢有餘未盡的因由所在。
聯儲出口術托市 股匯債照跌
不過，面對特朗普施壓減息，加上近日股匯債跌勢不止，美國聯儲局主席鮑威爾疑似出口術，突然發表通脹暫時論，認為關稅對通脹影響暫時性，釋出未來繼續減息信號，可是股匯債照跌如儀，可見關稅政策引發高通脹、陷入衰退已是市場共識。更重要的是，美國透過關稅政策到處佔人便宜，與全球對立，將產生自我孤立的反效果，不利美國霸主地位，進一步動搖美元在全球主導地位。
人民幣國際化提速 支付比重升
根據環球銀行金融電信協會（Swift）的數據，特朗普上台首月，美元在全球支付比重大跌超逾1個百分點，由今年1月50.2%回落至2月約49%。相反，人民幣全球支付比重由今年1月的3.79%顯著上升至4.33%，為半年來最高，所佔比重已是高於日圓的3.68%，直追英鎊的6.89%，可見人民幣國際化加快，市場認受性顯著提升，位列第四大支付貨幣，排在美元、歐元、英鎊之後。
在全球增配人民幣資產之下，今年人民幣支付比重上破5%可能性存在。其實，特朗普2.0不確定性大，經濟及金融市場變數多，全球持有美元資產的信心不斷下降，加速拋售美元資產，轉移向東加注中國，支持人民幣國際地位躍升。
特朗普的關稅政策正在衝擊美國金融霸權地位，掀起環球市場震盪，促使更多資金投向人民幣資產避險。
