圖：內地資金加碼增持港股，昨日出現反轉行情，恒指早段跌867點，收市轉升136點。
外資沽貨，內地資金加碼增持港股，港股昨日出現反轉行情。北水破紀錄入市，恒指早段下跌867點後，逐級收復失地，收市轉升136點，全日由低位反彈逾千點。恒指夜期出現異動，中段曾跌609點，見19579點。內地資金昨日透過港股通買入1054.99億元，扣除賣出額，淨買入355.86億元，創歷史新高。內地資金入市拉動港元匯價升穿7.76，刷新2021年6月以來高位。芯片股跑贏大市，大行認為，中美貿易摩擦將加速中國芯片國產替代趨勢，中芯國際（00981）股價飆高一成。
美國特朗普政府進一步提高中國貨品關稅，淡友借消息打壓港股。恒指昨日早段曾失守250天牛熊分界線，低見19260點。然而，大市在低位獲北水積極吸納，加上內地A股轉升，淡友平倉離場，加速港股反彈力度。恒指收市時轉升136點，報20264點。內地投資者經由港股通買入1054.99億元，較上日增加95.77億元，扣除賣出額，全日淨買入355.86億元，創歷史新高，較上日增加119.52億元。
港匯走強 近四年新高
自美國公布加徵關稅後，內地資金進場買入港股規模增加，在過去四個交易日，入市金額達到4096.97億元，扣除賣出金額，淨買入達到1033.82億元。有別於過往主力購入指數ETF，北水近期主要吸納個股。阿裏巴巴（09988）是昨日港股通吸金能力最強股份，內地投資者淨買入37.39億元。緊隨其後是騰訊（00700），獲淨買入28.44億元。內地資金源源湧入，港元匯價愈走愈強，昨日曾升0.17%見7.7579，是近四年高位。
展望後市，富達國際基金經理陳欣欣表示，中國市場已反映大部分貿易戰影響，若果市場出現進一步調整，將提供吸納個別行業的機會。投資者可以留意在中國本地發展的行業，例如內需消費、基建投資及供應鏈自給自足等領域。貿易戰陰霾下，出口相關股票或會被進一步拋售，但將提供吸引的入市機會，因為內地出口企業可以靈活運用不同地區作為生產基地。
大摩認為，相對於宏觀經濟為中資企業產生的影響，美國高關稅的影響較小，因為中資股來自全球市場（尤其是美國市場）的收入比重遠小於宏觀市場。大摩建議，投資者轉向A股防守性大型股份，一方面得益於「國家隊」增持，另方面內地投資者對外圍市場發展的敏感性亦較低。
半導體加速國產替代 芯片股跑出
另外，光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，伴隨重大利淡消息在短期內出盡，將降低港股下行壓力；加上市場憧憬內地出台更多利好經濟政策，有助港股回穩。伍禮賢相信，恒指在250天線（昨位於19505點）會有較好支持，投資者現時可以繼續持貨，觀望關稅事件發展。
個股表現方面，芯片股跑贏大市，中芯國際升10.4%，收報43.25元；華虹半導體（01347）升8%，收報29.5元。招商國際表示，地緣風險加劇，中國半導體國產替代的趨勢有機會加速，半導體行業將受益，建議關注國產替代屬性較強的公司，包括中芯國際、華虹半導體等晶圓代工廠。國信證券同樣稱，國際貿易摩擦加劇將加速中國半導體國產替代進程，建議重點關注模擬芯片闆塊，一方面國產化率較低，且全球前兩大模擬芯片企業均為美國廠商，另一方面中國模擬芯片企業近幾年加大研發投入，產能充足，具有國產替代的能力和空間。
展望後市，證券界人士相信，由於暫時沒有更多重大利淡消息，恒指短線有望在現水平整固。
