
加拿大家庭債務狀況近期大幅改善。利率上調抑制了借貸增長,而近期降息則緩解了還款壓力。不過BMO(滿地可銀行)警告說,現在的平靜可能只是風暴前的寧靜。全球貿易戰等經濟逆風仍然對家庭財務構成挑戰,儘管央行預計會進一步降息,但這不足以完全抵消風險。
加拿大家庭債務大幅改善
數據顯示,加拿大家庭債務情況比預期更健康。高利率減緩債務增長,同時工資增長強勁,使家庭債務負擔回到2015年水平。
BMO高級經濟學家ShellyKaushik指出:“2024年底,加拿大家庭的資產負債表相對穩定。家庭債務與收入比率(Debt-to-IncomeRatio)雖然在近兩年內首次上升,但仍比2021年峰值低約13個百分點。”
儘管低利率在上季度刺激了信貸增長,但整體影響較小,且有助於改善債務償付比率(DSR)。
債務償付比率(DSR)下降,釋放家庭預算空間
DSR下降意味着家庭可支配收入中用於償還債務的比例減少,從而釋放更多資金用於消費、投資等經濟活動。
Kaushik補充道:“2024年所有四個季度DSR均下降,Q4時略高於14%,為家庭預算提供了一定緩解。”
債務改善可能只是暫時的
借貸的本質是透支未來收入來滿足當前需求,因此降息雖然能短期緩解壓力,但也可能加劇債務增長和通脹。
政策制定者必須謹慎權衡:
長期低利率→刺激消費&債務增加→通脹上升
長期高利率→限制經濟增長→債務違約風險上升
隨着全球貿易戰的不確定性持續,加拿大央行預計將在未來幾個月進一步降息,以支撐經濟增長。
央行降息難以完全抵消經濟下行風險
降息雖然降低借貸成本,但無法彌補經濟放緩的全面影響。BMO警告:“如果貿易戰持續拖累經濟增長,就業市場和收入增長將受到嚴重衝擊。儘管我們預計加拿大央行會進一步降息,但這不足以完全抵消家庭面臨的經濟下行風險。”