加拿大老牌百貨Hudson’s Bay（HBC）正面臨生死存亡的關鍵時刻。3月17日，安大略省高等法院就其債權人保護及重組案件舉行了聽證會。然而，法官并未立即決定是否啓動清算，而是選擇進一步審查相關信息，預計本周内可能會有結果。
Hudson’s Bay的資金鏈已經接近斷裂，無法支付租金、供應商款項及貸款，甚至即将拖欠員工工資。公司方面認爲，清算是當前唯一能夠獲得臨時融資的辦法，部分門店甚至可能全面關閉。
3月7日，Hudson’s Bay向法院申請《公司債權人安排法案》（CCAA）保護，避免債權人直接扣押資産和物業。法院批準了爲期10天的初步保護期，但Hudson’s Bay的主要債權人和合作方對此并不買賬，其中包括加拿大最大地産投資信托基金之一——RioCan。
RioCan對Hudson’s Bay的CCAA申請表示“失望”，認爲這家百貨公司應該以更公平的方式推進重組。
Hudson’s Bay與RioCan在2015年成立了合資公司（JV），持股比例爲78%對22%，該合資公司掌控着加拿大各大城市核心地段的12家Hudson’s Bay門店，其中包括：
溫哥華、蒙特利爾、卡爾加裏、渥太華、溫莎等地的五家自有物業；
多倫多的Yorkdale Shopping Centre、Scarborough Town Centre、密西沙加的Square One Shopping Centre、蒙特利爾周邊的Carrefour Laval和Promenades St. Bruno等五家租賃物業；
以及Oakville Place和Georgian Mall兩家與RioCan各持50%股份的門店。
這些物業大多位于人流密集的黃金地段，本應是優質資産。然而，Hudson’s Bay的資金危機讓RioCan備受拖累。Hudson’s Bay目前每月應支付約1000萬加元的租金，但根據RioCan的法庭文件，Hudson’s Bay計劃僅支付15%的租金，這讓RioCan難以接受。
面對Hudson’s Bay可能的大規模關店，RioCan已開始爲最壞的情況做準備。RioCan總裁兼CEO Jonathan Gitlin表示，公司将積極尋找新租戶，并考慮對這些門店進行重新開發。
其中，溫哥華市中心的Hudson’s Bay旗艦店早在2022年就公布了高密度綜合開發計劃，方案包括：
保留現有曆史建築外立面；
在現有建築基礎上垂直擴建12層，總面積達100萬平方英尺；
設立全新辦公空間，同時保留縮小版的Hudson’s Bay百貨店，并引入更多零售、餐飲及公共空間。
不過，這一改造計劃至今尚未提交正式的重新規劃申請，而且由于長期缺乏維護，該旗艦店目前内部狀況堪憂——所有電梯和自動扶梯均已停運，員工和顧客隻能通過單一的安全樓梯進出七層零售區。
RioCan已經向法院提交動議，希望終止Hudson’s Bay的租金豁免，要求其支付租金和其他欠款，否則合資公司将面臨嚴重的資金問題。
溫哥華旗艦店的2.02億加元抵押貸款将在2025年4月30日到期；
卡爾加裏旗艦店1.05億加元的貸款将在2025年8月到期；
蒙特利爾旗艦店的1.61億加元貸款将在2025年10月到期。
RioCan警告稱，如果Hudson’s Bay繼續拖欠租金，合資公司的财務狀況将進一步惡化，導緻這些物業無法順利完成再融資，甚至可能被迫出售或進入法拍程序。
另一方面，Hudson’s Bay則認爲，暫緩支付租金是防止公司徹底崩潰的必要手段。目前，公司仍在尋求外部融資和重組方案，力争避免全面清算。
Hudson’s Bay是否會走向全面清算，或是部分門店得以保留，仍有待法院的進一步裁決。但可以肯定的是，無論Hudson’s Bay最終結局如何，RioCan已經在爲後續的物業騰退、租賃及改造做好了準備。
