最近有一位正在準備退休的朋友，她不知從何聽到有一種投資過去十年平均每年賺8%，問我有沒有這種事，我說當然有，她接著跟我討論回報率單式及複式的概念差異，跟著問，該投資既然過去每年平均賺8%，相信到以後也能賺8%。那麼，將資金全數買這基金豈不又簡單、回報又好？
首先，過往表現是歷史事實，未來表現是未知之數，兩者並無緊密的因果性關聯。有的，只屬參考作用而已。道理很簡單，歷史每天都有新的一頁，所謂歷史重演亦從來沒有百分百絕對的重演。自己今天的喜好、習慣、收入或朋友都不敢擔保明年會完全相同，何況是每秒鐘都可以有大變動的投資市場？從另一角度去解說，假如歷史往績將會在未來重覆，這世界還會有這麼多不同投資的存在必要或機會嗎？一種便已足夠！
另外，所有基金的過去長線回報（超過一年）都是以複式報導。下面是單及複式的分別，本金$10,000，投資十年：
投資時間 單息計算 複式計算
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一年後 $10,800 $10,800
兩年後 $11,600 $11,664
三年後 $12,400 $12,597
四年後 $13,200 $13,604
五年後 $14,000 $14,693
六年後 $14,800 $15,868
七年後 $15,600 $17,138
八年後 $16,400 $18,509
九年後 $17,200 $19,990
十年後 $18,000 $21,589
可以見到，同樣是8%利潤，十年後單息計算共賺8千元，複式計算共賺$11,589。複息比單息多賺3千多元。分別何來？
單息計算，假設你每年將賺到的8千元現金取出，然後用掉也好，放在床褥下收藏也好，這些利潤每年取出然後不再投資。相反，複式計算假設每年將利潤保留在戶口內，讓它繼續增長、利上加利。日子久了，兩種計算方法的金額相差也大了！
假如有一種投資，它過去十年從一萬元升到一萬八千元，總共升了80%，而投資者從來沒有從投資當中拿錢，這投資的回報便不是每年平均8%（複式），而是大約6.05%，大家要小心了！
這複利8%的投資是否很好？
這複利8%的投資是否很好？各人對投資回報要求不同，答案亦不同。不過，你假若像我那位朋友一樣，準備每年從投資提出8%的利潤作為退休生活費用的話，計算方法便完全不同了！因為投資回報是「平均年回報」。為何平均？因為每年的利潤都不同，甚至有可能蝕本。假如某年的回報超出8%那當然沒問題。但當某年賺少於8%、或甚至是負數的話，你取出的便不是利潤，而是本錢。當本錢降低了，明年還要賺這計劃中的8%，這投資要賺超出8%才能達標。須知道，一萬元的投資跌了一半，即是-50%，便只剩下五千元，從五千元升回一萬的話，賺50%可不夠呢，要番倍（即是賺100%）才回本。所以，投資不能光看過去回報，還有很多其他更重要的考慮點。曹國為 514-992-8328。
